Психология трейдинга

Психология трейдинга

Биржевые эмоции

Психология поведения людей является ключом к пониманию происходящего на финансовых рынках. Все обычные, повседневные чувства и стремления проявляются в жестких рыночных баталиях. Присущие всем нам ощущения - страх, жадность, надежда и др. - в быстром ритме биржевой торговли оказывают порой определяющее влияние на поведение трейдера. Слабые и самоуверенные, жадные и медлительные, все эти люди обречены стать жертвами рынка. Знание собственных способностей и предпочтений, положительных и отрицательных качеств может помочь избежать разорения. Если же Вы к этому добавите способность адекватной оценки психологического состояния и соответствующего поведения рыночной толпы, то успех Вам гарантирован. Профессиональные трейдеры контролируют собственное эмоциональное состояние, что дает им возможность избежать эмоциональности в торговле. Новичками же управляют эмоции.

Жадность. Движущей силой, которая заставляет многих новичков работать на спекулятивных финансовых рынках, является жадность. Если ваша жадность незначительна, то сделок Вы будете заключать мало, упуская много хороших моментов. В данном случае рекомендуется работать над собой с целью формирования навыков самоконтроля, позволяющих в сложной ситуации быть более спокойным, трезво оценивать ситуацию и во время входить в рынок. Если же ваша жадность не знает границ, то Вы будете стараться заключить как можно больше сделок, подвергая себя риску непонятных перспектив. В такой ситуации, необходимо, наоборот, контролировать свои эмоции, которые ведут к заведомо убыточной торговле. В любой ситуации следует полагаться на собственную торговую систему.

Результатом действия жадности будет являться мотивация к заключению сделок. Можно выделить два вида мотивации:

рациональная мотивация - обычно присутствует до первого вхождения в рынок у неопытного трейдера, а также в работе профессионала;
нерациональная мотивация - выражается в азарте и присутствует практически у каждого трейдера, однако одни контролируют свой азарт, а другие являются рабами эмоций и обречены на поражение.

Выявить, под воздействием жадного азарта Вы торгуете или нет, можно с помощью следующих сигналов. Если трейдер спрашивает у других: «Что Вы думаете по этому поводу?». Если он рассказывает другим о своих открытых позициях. Если у трейдера нет плана работы, составленного до заключения сделок - все это говорит о том, что он работает, скорее всего, под влиянием азарта, а не разума. Лучшим лекарством от азарта является составление плана заключения сделок (финансового плана деятельности).

Надежда и ожидания. Следующим фактором, подвигающим трейдера на заключение сделок, является надежда на получение прибыли. Безусловно, смысл любой работы заключается в заработке денег. Тем не менее, при преобладании надежды над расчетом Вы рискуете переоценить собственные возможности при анализе ситуации и превратить маленькую «муху» (реальность) в «слона» (мечту). Надежда должна находиться в подчиненном отношении и к расчету, и к жадности. Именно огромная надежда приводит начинающих трейдеров к разорению.

Надежда определяет поведение трейдера в двух основных случаях:

в момент входа в рынок. Только надежда на получение прибыли может заставить человека совершить конкретное действие на финансовом рынке;
в момент получения убытков, когда возникает надежда на изменение ситуации к лучшему.

Здесь надежда проходит три этапа своего развития и существования:

На первом этапе, когда убытки невелики, надежда неизбежна и может быть оправдана (если Вы уверены в прогнозе и действуете согласно принятому ранее плану).

На втором этапе, при дальнейшем росте убытков надежда восходит к своему пику. В этот момент трейдеру сложнее всего отделить свою надежду от реальных действий рынка. Решение вопроса - закрыть убыточную позицию или оставить все как есть - по большей части будет зависеть от того, насколько сильно разум трейдера контролирует его желания.

Третий этап характеризуется критическими убытками, когда надежда уже оставляет трейдера и на смену ей приходит отчаяние (особенно сильное проявление отчаяния у слабых и начинающих трейдеров). Большинству трейдеров знакомо это чувство пустоты, когда кажется, словно весь мир работает против них. Человек, который все-таки пережил последний этап надежды, может смело считать себя состоявшимся трейдером. В последующей торговой практике события третьего этапа будут давать о себе знать в виде страха.

Страх. Страх возникает, когда вы получаете убытки. Одних страх парализует, и они не могут вовремя остановиться и теряют все. Других же страх заставляет двигаться и заключать порой взаимоисключающие сделки, что также обычно только ускоряет разорение. В критический момент лучше что-то сделать, чем сидеть, сложа руки и наблюдать, как мечты о прекрасном будущем испаряются вместе с изменением котировок. Вместе с тем - противопоставьте судорожным действиям нервного холерика разумные и планомерные шаги по выходу из кризиса, не впадайте в панику. Действуйте четко по составленному Вами до открытия позиции (соответственно до возникновения страха) плану, в соответствии с торговой системой.

Анализ поведения трейдеров

Большинство начинающих трейдеров зарабатывали часто и мало, а теряли редко и много. В итоге суммарные убытки превышали суммарную прибыль. Основной задачей анализа поведения трейдера является выявление психических особенностей, которые могут привести к убыткам, и их коррекция.

До открытия позиции все равны. Одни настолько уверены в своей правоте, что готовы отстаивать свое мнение с «пеной у рта», другие – «тихие» трейдеры. Они молча выслушивают чужое мнение, но делают все по-своему. Третьи же готовы обсуждать что угодно и сколько угодно и проводить в разговорах 24 часа в сутки. На результаты торговли эта разница в поведении не оказывает никакого влияния. Каждый из них одинаково опасен при работе с «живыми» деньгами.

Через некоторое время после открытия позиции обычно становится ясно - правильно или ошибочно была совершена сделка. Уже через короткий промежуток времени можно определить, как реагирует трейдер при получении положительных и отрицательных эмоций - активно или пассивно.

Пассивная реакция проявляется в продолжительном бездействии трейдера, своеобразном замирании, что бы ни случилось. Для явно пассивных типов можно порекомендовать обязательное составление планов открытия, закрытия и поддержания позиции, иначе они из-за своей созерцательности будут пропускать не только хорошие моменты для открытия, но и для закрытия позиции. Среди пассивных трейдеров характерны случаи усреднения (добавления к убыточной позиции).

Активная реакция трейдера заключается в резкости движений и подвижности мнения по поводу открытой позиции. Аналогично пассивным трейдерам, но уже по другой причине рекомендуется придерживаться финансового плана и агрессивным трейдерам. Последний тип трейдеров склонен к поспешным, необдуманным действиям, чем может сильно навредить. Активные трейдеры склонны к «переворачиванию».

Инстинкт, интеллект и интуиция

Восприятие трейдером рынка является синтезом деятельности трех основных компонентов сознания: поведенческого, интеллектуального и эмоционального, которым условно соответствуют три «И» - Инстинкт, Интеллект и Интуиция.

Инстинкт в трейдере проявляется на материальном уровне. Любое первоначальное действие трейдера рассматривается именно как его желание удовлетворять разнообразные материальные интересы. Если, совершив какое-либо действие (покупку или продажу), трейдер потерпел убытки, то это почти то же самое, когда в процессе добывания пищи он натолкнулся на непреодолимое препятствие и потерял при этом или левый глаз, или правую ногу. Любой нормальный человек отступит и постарается в это место больше один не заходить. Если же трейдер заработал, да еще и достаточно легко, то данный факт приравнивается к обнаружению им хороших лесных угодий, в которых водится много непуганой дичи. Трейдер будет чаще заглядывать в такие «хорошие угодья». Так видится своеобразный прообраз трендового поведения рынка, когда сильная однонаправленная динамика цены сама себя подкрепляет.

Интеллект у трейдера проявляется в его способности логически осмыслить происходящее с ним и с окружающей его действительностью и принять на этой основе самое простое и верное решение. Если инстинкт действует неосознанно, пользуясь родовой памятью (это советы учителей и набор простых правил), то интеллект пытается самостоятельно осмыслить эти советы и правила в соответствии с собственным мировоззрением и изменившимися внешними условиями. Именно интеллект призван помочь найти выход из тупика, куда может завести простое следование старым правилам.

Интуиция - это способность человека проникать в суть вещей не путем рассуждения или логического мышления, а путем мгновенного, неосознанного озарения. Это способность трейдера «видеть рынок не умом, а сердцем». Но, даже имея высокоразвитую интуицию, нельзя действовать на рынке, используя только ее. Это то же самое, как ходить по краю обрыва с завязанными глазами. Это как минимум утомительно и, как максимум - можно лишиться всего.

Перед открытием и закрытием позиции обязательно узнайте, на основании каких данных или выводов совершается данная сделка. Если объективных причин и соответствующего им вразумительного ответа Вы не получите, то перед нами инстинктивно или интуитивно ориентированный трейдер. Для инстинктивного трейдера характерна ссылка на физические причины осуществления сделки, ссылки на предыдущий опыт и поведение рынка. Интуитивно ориентированный трейдер вообще ничего вразумительного не сможет сказать, кроме ссылки на свои предчувствия. Если же факт заключения сделки будет логически объяснен, перед Вами трейдер интеллектуального типа. Минус этого типа: чрезмерная разумность зачастую служит прикрытием страха перед неизвестностью рынка, страха перед заключением сделки.

Развитие психологических навыков успешной торговли

Эмоции часто воспринимаются как враг хорошей торговли, но если Вы научитесь понимать и управлять ими, то сможете использовать свои чувства для собственной выгоды на рынках. Успешные трейдеры знают, как важно настроиться в лад со своими эмоциями. В своей книге «Алхимия финансов» (Alchemy of Finance) управляющий хеджевыми фондами Джордж Сорос писал:

«Я понимаю, что невозможно избавиться от эмоций, и все же важно сохранять эмоциональное состояние как можно более стабильным для того, чтобы иметь надежную платформу, с которой можно было бы оценивать изменения внутреннего мира. Если сама платформа реагирует на эмоции иные, чем рынок, становится трудно наблюдать изменения на рынке».

Волатильность рынка может «достать» лучших из трейдеров, затрудняя создание и поддержание «надежной эмоциональной платформы» для подхода к рынкам. Изучение и развитие навыков «эмоционального мышления» – один из способов решения этой проблемы.

Психологи, создавшие концепцию эмоционального мышления, определяют его как интеграцию четырех способностей:

восприятие эмоций в себе и других;
использование эмоций для направления мышления и решения проблем;
понимание того, как эмоции сочетаются и изменяются с течением времени;
управление эмоциями для достижения краткосрочных и долгосрочных целей.

До недавнего времени философы и психологи (и многие трейдеры) рассматривали эмоции как разрушительные реакции, которые необходимо было контролировать и уменьшать. Напротив, эмоциональное мышление основывается на идее, что эмоциональные реакции дают индивидууму информацию, которую он может использовать для направления мышления и поведения.

Десять психологических навыков торгового успеха

Применительно к торговле, эти четыре элемента эмоционального мышления могут быть развиты через освоение десяти важных психологических навыков (см. ниже). Объединение этих навыков с солидным торговым планом и системой исполнения может значительно увеличить вероятность финансового успеха трейдера.

1. Следите за мыслями и чувствами и вспоминайте их

Умение следить за мыслями и вспоминать мысли и чувства является важнейшим строительным блоком большинства психологических навыков. Торговые учителя утверждают, что аккуратное ведение записей является необходимым компонентом успешной торговли.

В своей книге «Come into My Trading Room» («Добро пожаловать в мой торговый кабинет») Александр Элдер говорит: «Покажите мне трейдера, хорошо ведущего записи, и я покажу вам хорошего трейдера». В дополнение к включению информации о технических аспектах сделок, таких как цены и время входа/выхода, причины входа и выхода, размеры позиции, а также прибыли или убытка, эмоционально мыслящему трейдеру следует также записывать свои мысли и чувства во время входа и выхода. В дополнение к аккуратному ведению записей, чрезвычайно важно регулярно просматривать их.

Трейдер сравнивает результаты ежемесячных обзоров с графиком движения своего капитала на счете для того, чтобы находить возможные связи между своими эмоциональными и мыслительными стереотипами и изменениями величины капитала. Например, если отрицательные мыслительные и эмоциональные закономерности связаны с уменьшением размера торгового капитала, это покажет необходимость вмешаться каким-то образом, возможно попрактиковавшись и введя стратегию для управления своим настроением, о чем мы поговорим чуть позже.

2. Наблюдайте за чувствами других

Опытные политики, управленцы и актеры имеют одно общее качество – способность «читать аудиторию» – т.е. ощущать эмоциональное настроение толпы, а также отдельных ее представителей. Способность видеть эмоции в других людях не менее важна и для трейдеров.

Умение читать эмоции других людей – навык, в котором, возможно, нужно попрактиковаться некоторым трейдерам. Можно, например, упражняться в этом навыке, наблюдая за другими людьми в поезде, в кафе и на вечеринках. Обращайте внимание на выражение лиц, язык тела (поза и жесты) и тон голоса, передающий чувства и настроения. Некоторые люди могут говорить одно («я отлично себя чувствую»), а тело их говорит о чем-то совершенно противоположном (например, избегают смотреть в глаза, или занимают неловкую позу).

Если Вы торгуете в одиночестве, то можете наблюдать за эмоциями во время торгового дня, смотря CNBC или Bloomberg, и обращая внимание на поведение гостей, трейдеров операционного зала биржи и телеведущих. Их эмоциональные реакции иногда дают понимание того, как «толпа» видит рынок.

3. Создавайте и вспоминайте эмоции

Способность создавать или вспоминать эмоции из прошлого опыта может помочь в принятии решений в настоящем времени. Например, трейдер вспоминает, как он расстраивался, когда следовал решениям других трейдеров. Затем он использовал эти воспоминания, чтобы придерживаться своего торгового плана.

Трейдеры могут также использовать свои собственные чувства как напоминание о том, что не следует влезать в потенциально опасные сделки, такие как увеличение проигрышной позиции. В своей работе по теории перспективы лауреат Нобелевской премии психолог Дэниэл Канеман и экономист Эймос Тверски очень подробно описали, на какие ухищрения идут люди, чтобы избегать чувства сожаления. Рано или поздно в своей карьере большинство трейдеров не выходили из сделки на обозначенной точке стопа или увеличивали проигрышную позицию, чтобы избежать сожаления, которое может сопровождать принятие убытка. Эмоционально мыслящие трейдеры могут использовать этот опыт для своей выгоды, вспоминая печаль и сожаления, которые они испытывали после того, как им, в конечном счете, пришлось зафиксировать убытки от таких сделок.

4. Практикуйтесь в концентрации внимания

Хотя искусство концентрации внимания относительно ново в торговле, оно является необходимым компонентом буддистской медитации уже, по меньшей мере, 2,5 тыс. лет. Умение концентрироваться и позволять обычному течению мыслей и чувств проходить сквозь ваш ум, не вызывая реакций, является сутью концентрации ума.

Умение трейдера замечать изменения своих чувств, не предпринимая никаких действий, является очень важным для того, чтобы сделка стала прибыльной. Большинство работающих с трейдерами учителей подчеркивают необходимость изучения и развития умения концентрироваться в той или иной форме, включая медитацию, дыхание или расслабление. Например, Ари Киев пишет: «Ваши чувства не должны ничего значить. Если Вы просто позволите им существовать – позволите проходить вашим собственным автоматическим мыслям, физическим симптомам и эмоциям – ваши реакции также пройдут». Д-р Киев выступает за использование релаксации и дыхательных упражнений для улучшения результатов торговли.

5. Согласие с действительностью

Как предполагает название книги Кабат-Цинна, потенциальным результатом концентрации является приятие вашего текущего уровня знаний и умений. Согласие с действительностью – это способ управления эмоциями, который включает одинаковый подход к неудаче и успеху – как индикатор того, где Вы находитесь в своем развитии, как трейдер.

Это означает, что Вы не должны ругать или осуждать себя, когда Вы переживаете убыток. Как говорит Марк Дуглас: «Всегда помните, что каждый момент является идеальным отражением вашего уровня развития. Когда Вы начинаете торговать, исходя из точки зрения, что ошибки не существует, Вы будете удивлены чувством свободы, которое испытаете…»

Когда Вы поймаете себя на самоуничижении, используйте это как возможность попрактиковаться в концентрации и согласии с действительностью. Ваши мысли не обязательно отражают то, кем Вы на самом деле являетесь; это лишь мысли. Каждый день Вас посещают тысячи мыслей. Например, Вы можете переживать плохие мысли по отношению к водителю, проехавшему на красный свет и почти сбившему Вас, но означают ли эти мысли, что Вы плохой или агрессивный человек? Конечно, нет – это просто мысли. Аналогичным образом, в течение торгового дня у Вас в голове появляется больше мыслей, чем Вы, вероятно, можете сосчитать. Так зачем же относиться к самокритичным мыслям так серьезно? Пусть они проходят.

6. Изменяйте свои мысли

Хотя концентрация позволяет Вам впускать и выпускать мысли из своего сознания, бывают моменты, когда полезнее изменить, или «реструктурировать», возникающие неоднократно мысли. Записывание мыслей в торговый журнал, один из способов вывести на сознательный уровень повторяющиеся мысли, которые могут испортить вашу торговлю.

Представьте себе, что перед исполнением сделок Вам все время приходит мысль, что «эта сделка, вероятно, не удастся, как и все остальные». Такая мысль будет мешать открывать новые сделки. В данной ситуации поможет разработка конструктивных мыслей, противостоящих негативным мыслям. Например, Вы можете бороться с негативным мышлением, говоря себе: «Это, похоже, хорошая сделка, соответствующая моему торговому плану. Если она не сработает, я всегда смогу выйти из позиции».

7. Визуализируйте успех

Визуализация успеха может помогать начинающим трейдерам, которые учатся основам исполнения сделок, а также опытным трейдерам, которые хотят сохранять постоянную прибыльность.

Спортсмены часто используют воображение. Если Вы когда-нибудь играли в бейсбол, то, вероятно, помните, как представляли себе, что ударите по мячу, замахиваясь битой на позиции. Накануне открытия рынка и в течение всего дня начинающие трейдеры могут выигрывать от того, что будут мысленно представлять себе исполнение сделки – спокойно нажимая на правильные клавиши и наблюдая, как сделка появляется на экране монитора. Аналогичным образом трейдеры могут получать прибыль от визуализации того, как будет выглядеть график цены, если сделка пойдет, как планируется.

8. Познайте себя

Управление эмоциями для достижения целей требует более чем простого освоения и практики стратегий регулирования настроения. Оно также включает самопознание. Успешные трейдеры ясно представляют себе то, как их эмоциональные и психологические стороны, как сильные, так и слабые, влияют на торговлю.

Психолог Ван Тарп говорит: «Вы всегда будете погружены во внешнюю борьбу с рынками и системами до тех пор, пока не научитесь подавлять внутреннюю борьбу в самом себе». Он добавляет: «Священный Грааль Вы найдете только тогда, когда познаете самого себя и то, чего Вы хотите».

Индивидуальность, или темперамент, является функцией биологии (того, с чем Вы родились) и среды (того, с кем и как Вы общались, будучи ребенком, включая то, чему Вы научились от своих родителей). Для примера рассмотрим относительно распространенное явление – трейдера, готового идти на очень маленький риск, и, соответственно, недостаточно использующего свой капитал и не зарабатывающего достаточно денег. Почему трейдер так поступает? Есть ряд возможных причин, одна из которых может заключаться в том, что он был воспитан консервативными родителями, которые тщательно считали свои деньги и побуждали его делать то же самое. Или, может быть, этот трейдер родился человеком беспокойным, и он быстро сдается, когда сталкивается с неопределенностью.

Запись мыслей и чувств (навык 1) – это один из способов обрести понимание своих собственных сильных и слабых сторон. Например, трейдер, боящийся риска, может заметить, что у него постоянно появляются мысли, напоминающие ему о том, что, случалось, говорил ему отец, например: «Тише едешь, дальше будешь» или «На малой прибыли не разоришься». В данном случае трейдер может бороться с такими мыслями, говоря себе: «На малой прибыли не разоришься … но и не разбогатеешь».

Приобрести понимание темперамента и закономерностей поведения самостоятельно нелегко. Иногда требуется беседа с человеком, имеющим опыт работы в области психологии, или с психотерапевтом. Психотерапия вовсе не обязательно должна быть чем-то длительным. Научные исследования психотерапии показали, что существует множество непродолжительных методов работы, которые помогают людям приобрести понимание стратегий, позволяющих решать целый диапазон своих особенностей и устранять слабые стороны.

9. Устанавливайте цели

Обычно управление эмоциями осуществляется для достижения какой-то цели. Например, Вы сдерживаете злобу на своего начальника для достижения более значимой цели: сохранить работу. Часто бывает полезно устанавливать краткосрочные и долгосрочные цели.

Для иллюстрации возьмем трейдера, торгующего акциями в течение пяти лет. Хотя он каждый год увеличивал свой оборотный капитал на 20%, в один из месяцев года он потерял денег больше, чем в каком-либо месяце с тех пор, как начал торговать. Негативные мысли подорвали его уверенность в собственных силах и мешали ему восстановиться после убыточных сделок. Он разработал следующие краткосрочные цели с тем, чтобы помочь себе выбраться из этого упадка в торговле:

посетить семинар по концентрации внимания;
заниматься медитацией и концентрацией в течение получаса каждый день перед торговлей, чтобы усовершенствовать умение избавляться от отрицательных мыслей.

Научившись управлять своим негативным мышлением, трейдер устанавливает долгосрочную цель увеличения своего оборотного капитала в этом году на 30%.

10. Создайте миссию

Краткосрочные и долгосрочные цели, которые Вы устанавливаете, чтобы улучшить торговлю, должны отражать миссию, которую Вы создали для себя и своего торгового бизнеса. Цели – это «мосты между вашей миссией и повседневным исполнением сделок».

Хорошо продуманная миссия представляет собой общее изложение вашей цели, бизнеса и ценностей. Доктор Тарп советует трейдерам сначала создавать личную миссию, поскольку она отразит ваши общие ценности, цели и видение. Вот, к примеру, личная миссия трейдера: «Наслаждаться жизнью, внося вклад в общество». Данная миссия включает в себя развитие и поддержание отношений с друзьями и семьей и возвращение своего долга обществу путем обучения других людей.

Работа должна отражать влечения и личные взгляды человека. Вот торговая миссия того же трейдера: «Сочетать свои аналитические навыки и эмоциональное мышление для торговли акциями с прибылью и обучения менее опытных трейдеров».

Создание личных и торговых миссий поможет прояснить причины, по которым Вы торгуете. Кроме того, это поможет выразить ваше «преимущество», которым является уникальное сочетание навыков, увеличивающее вероятность того, что вы сможете постоянно добиваться прибыли.

Интегрирование психологических навыков

Научившись использовать описанные здесь психологические навыки, Вы, вероятно, заметите, что не только увеличили свою прибыльность, но и повысили удовлетворение от работы и свое благосостояние. При этом так же, как необходимо постоянно оттачивать навыки торговли, такие как анализ и тестирование, следует совершенствовать психологические навыки. Развитие «надежной эмоциональной платформы», благодаря которой Вы сможете смело торговать на рынке Forex, требует времени, но прибыль того стоит.